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涨姿势:如何区分好行业与坏行业

时间:2016-08-01 13:48来源:雪球 作者:云间 点击:
好行业,好公司,好价格是很多价值投资者的选股和选时标准,问题是什么是好行业,什么是不好的行业。

好像巴菲特说过,垄断是最好的生意,门槛高,需要政府特许才能经营的。

 

在A股:

 

 

好的行业

 

 

特许经营,并且有定价

 

几个血制品公司,中国国旅(垄断免税店)。公用事业也是特许经营,但事关民生,没有定价权。

 

A股的垃圾股过去涨的那么好,本质也是因为A股上市需要特许审批,使壳成为一种稀缺资源。

 

当然牌照的价值也会变化,典型的如银行业,原来都不开放,除民生银行外都是国有,去年开放民企可以开银行,再加上原来只有几家上市公司,现在是源源不断的城商行上市。也就不稀缺了,所以原来的民生,招行,浦发,深发展都是大牛,到后面的都成大熊,这次江苏银行肯定也是大熊,开板价就是最高价。

 

品牌消费

 

几个知名中药股,高端白酒股,家用电器等几乎都是牛股。

 

高门槛,高科技,唯一上市公司

 

如生物制药,科大讯飞(3者都有),达安基因(3者都有),中科创达(3者都有),网宿科技(3者都有)等估值从来不低。3者都有的不成牛股都难。

 

医药

 

都知道医药是好行情,问题是A股有100多家医药股,再加上医保控费。只有那些有独门绝技的或前景远大的,如IVD,精准医疗等。

 

软件

 

也是牛股频出的行业,虽然A股的软件行业都估值奇高

 

教育

 

增长纯粹的教育公司上市的很少,所以也就稀缺。

 


 

 

不好的行业

 

 

门槛低的行业

 

如:农业,养殖业,餐饮,零售,网游,服装等相对门槛低,不容易出牛股。比如餐饮,即使是全聚德这么牛的品牌,他也成不了牛股。

 

A股中卖面条的,卖瓜子的,卖枣的,卖鸭脖的,卖榨菜的,卖火腿的等低门槛的食品行情都很难出牛股。而高门槛的食品行业全是牛股:如双汇,伊利等。

高门槛和低门槛的区别就是单个人能不能做。

 

而服装是很容易就有天花板的行业,零售则竞争激烈,变化快,一般是新的零售模式打败旧的模式,新模式的领头羊成为大牛股。典型的百货 -》超级卖场 -》(沃尔玛)专卖店 -》(原来的苏宁,现在的永辉) 电商(阿里)

 

低门槛的制造业,典型的如曾经的光伏,今天的锂电池,行业爆发,有钱买设备就可以投入生产。短时间大量竞争者进入,价格战,然后死一片。看看今年有多少上市公司要定增进入锂电池的,估计明年就是惨烈的价格战。

 

无法提供差异化服务的

 

酒店,航空,旅游,交通,电影院等一般很难出牛股

 

一上市,市值就特别大

 

最典型的是央企,大部分的央企都是大熊股,上市的第一天基本就是最高价。

 

难以扩张的

 

比如旅游景区是好生意,但无法扩张,看整个A股,似乎只有三特索道可以到处圈地扩张。

 

重资产行业

 

国企,央企控股的重工业。

(责任编辑:云间)
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